量化私募自购一年收获颇丰指增类产品布局正当时
2022年3月至4月，A股市场陷入低迷行情，不少机构投资者曾进行自购，提振市场信心，多家头部量化私募曾宣布自购。一年过去，量化产品的业绩情况普遍较为乐观，量化股票多头产品平均收益率基本都超过10%，有的甚至接近20%。量化私募“真金白银”出手自购，也收获了数千万元的浮盈。展望后市，机构认为，当前仍是布局指数增强类产品的好时点。 量化私募自购浮盈可观2022年3月18日，九坤投资发布公告称，基于对中国资本市场长期稳定发展的信心，与投资者共同践行长期投资理念，九坤投资决定自2022年3月18日起，采用每月定投的方式，以自有资金申购旗下多头类资管产品。每月定投金额为1000万元人民币，定投周期为3年，共3.6亿元。在此之前，九坤投资已在2022年1月末以自有资金自购1亿元。无独有偶，2022年3月20日，灵均投资也发布《致投资者的一封信》表示，自2021年四季度以来，权益市场和量化行业发生较大变化，不过在持续的调整下，模型端的表现向好。公司春节后已跟投各渠道各产品线共1.5亿元，仍坚信量化投资的长期配置价值。更早之前，幻方量化等也在2022年年初进行了自购。一年过去，一些主观私募的业绩或许仍在挣扎，但量化产品的业绩情况就乐观许多。量化私募“真金白银”自购的收益情况如何？以某头部量化私募旗下的一只中证500指数增强产品为例，从2022年3月18日至今（最新净值日期为2023年3月17日），该产品收益率超过15%，相比中证500指数的超额收益更是接近18%。中国证券报记者梳理发现，头部量化私募近一年来股票多头产品平均收益率基本都超过10%，部分业绩较好的产品近一年收益率接近20%。按此计算，机构每自购1亿元，就已收获1000万元至2000万元的浮盈。 关注指数增强类产品今年以来，股票量化产品相比于主观产品来说，交出了一份更令人满意的答卷。展望后市，机构认为，当前是布局指数增强类产品，尤其是中证1000指数增强产品的好时点。衍盛投资表示，今年以来，量化产品超额收益整体稳定，对去年下半年以来的回撤也实现了部分修复。接下来，建议关注指数增强类产品。一方面，当前A股整体估值仍然处于历史较低水平，并且今年有较强的经济恢复预期，叠加海外的金融“黑天鹅事件”频出，全球资金将加速进入中国市场。另一方面，大部分投资机构会更加重视风险控制。因此，今年很可能是指数增强产品“阿尔法+贝塔”双收的年份。概率投资创始合伙人刘治星分析称，今年以来，量化机构的超额收益曲折向上。一方面，市场风格的极速轮动使获取超额收益增加了难度；另一方面，市场赚钱效应提升，交投活跃度回暖，又给以量价因子为主的量化机构提供了机会。展望后市，目前是布局中证1000指数增强策略的好时机：从赛道交易占比看，中证1000指数中量化机构交易占比还不高，更利于做出较高超额收益；从指数波动率看，中证1000指数明显高于沪深300指数和中证500指数，高波动率的市场中量化机构更容易获取超额收益；从指数成分股的主要特点看，中证1000指数中的企业主要是“专精特新”一类，更符合中国经济发展方向，价值愈发明显。
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